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鋼材核心邏輯：今日，國內建筑鋼材市場小幅回落，市場成交量則明顯回升，全國建筑鋼材日均成交量18.2萬噸，環比回升4.4萬噸；熱卷價格則漲跌互現。今天市場傳出唐山、江蘇兩地限產消息，唐山要求A類企業限產50%，B類及以下企業燒結限產50%，江蘇地區鋼廠了解尚未接到限產通知。同時，宏觀層面利多消息也比較多，包括央行表示防止匯率大起大落風險，發改委要求持續激發經濟內生動力等?；久鎰t依然呈現高供給、低需求的格局?？偟膩碚f，淡季期間，鋼材市場仍是強預期占據主導。

鐵礦石核心邏輯：上周成材端開始累庫，且今日市場傳出唐山、江蘇兩地限產傳聞，在這些因素影響下，鐵水產量可能已經接近頂部區域，后期會進入下行通道。另外，礦石供應下半年將逐步回升，本周全球鐵礦石發運量環比回升237.1萬噸，全國45鋼礦石到港量環比回升110.8萬噸。所以后期礦石累庫將是大概率事件。對于價格何時轉弱需關注兩個要素，一是限產范圍是否會擴大以及鐵水產量何時見頂，二是港口庫存何時見底回升。

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