折算率下調(diào)說明這是股票市場上一種主動去杠桿的行為，也是一種風(fēng)險防范，目的是降低投資者持有兩融標的股的風(fēng)險，保護投資者的利益同時也說明管理層不愿意引發(fā)股票市場的劇烈波動。折算率下降對融資融券的投資者有一定的影響，折算率降低后，這些客戶利用的資金量會減少，對部分融資融券的股票有一定的利空。

所謂折算率是指一種貨幣與另外一種貨幣的對折換算比率，通常情況下我們指的是把股票換算成現(xiàn)金的比例。打個比方：假設(shè)持有10萬元的股票，折算率原來為80%的時候可以融資到8萬元，而假設(shè)折算率下跌到60%后就只能融資6萬元。如果折算率為0，就意味著不能融資，不能融資，就無法追加杠桿，對投資者來說只是不能融資，但是對于融資融券的股票來說：流動性減弱之后，可能會導(dǎo)致股價下跌。

債券折算率的公式這里有兩種：

第一種：對于國債而言，國債標準券折算率=(1-波動率)*上期平均價*97%÷(1+到期平均回購利率÷2)÷100

對于企業(yè)債和其他債券而言，企業(yè)債和其他債券標準券折算率=上期平均價×(1-波動率)× [ 70% , 95% ]÷(1+到期平均回購利率÷2)÷100

第二種：國債標準券折算率=計算參考價×93% ÷100.

關(guān)于計算結(jié)果的舍取問題，標準券折算率要保留小數(shù)點后兩位。