7月4日，工行發(fā)布調(diào)整代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)的通告，將自北京時(shí)間2022年7月8日收盤(pán)清算時(shí)起，Au(T+D)、mAu(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、NYAuTN06和NYAuTN12合約標(biāo)準(zhǔn)交易保證金比例從34%上調(diào)至42%，Ag(T+D)合約標(biāo)準(zhǔn)交易保證金比例從38%上調(diào)至46%，差異化保證金同步調(diào)整。

這已是工行今年以來(lái)第六次上調(diào)上海黃金交易所個(gè)人貴金屬現(xiàn)貨延期交收合約保證金比例，半年時(shí)間該比例從23%升至42%。

所謂延期交易，是指以保證金交易方式進(jìn)行交易，客戶可以選擇合約交易日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時(shí)引入延期補(bǔ)償費(fèi)(簡(jiǎn)稱延期費(fèi))機(jī)制來(lái)平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨交易模式。貴金屬現(xiàn)貨延期交易業(yè)務(wù)，是上海黃金交易所貴金屬交易品種之一，有黃金延期合約[Au(T+D)，mAu(T+D)，Au(T+N1)，Au(T+N2)]和白銀延期合約[Ag(T+D)]等合約。

據(jù)了解，商業(yè)銀行代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約和現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，其中，現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)屬于類期貨業(yè)務(wù)，存在杠桿，伴隨著保證金制度和做空機(jī)制。

工行今年以來(lái)已連續(xù)六次上調(diào)代理上海黃金交易所貴金屬延期交收合約的保證金比例，從38%上調(diào)至46%。上一次是在5月30日，工行第五次宣布調(diào)整上海黃金交易所現(xiàn)貨延期合約保證金比例：自2022年6月1日收盤(pán)清算時(shí)起，Au(T+D)、mAu(T+D)等合約的標(biāo)準(zhǔn)交易保證金比例從31%上調(diào)至34%，Ag(T+D)合約的標(biāo)準(zhǔn)交易保證金比例從35%上調(diào)至38%。針對(duì)每次調(diào)整工行均表示，是未來(lái)防范國(guó)際貴金屬市場(chǎng)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

除了上調(diào)保證金比例，工行還采取了交易限制措施。4月28日，工行宣布自2022年5月起，針對(duì)每月最后一個(gè)交易日日終清算時(shí)無(wú)貴金屬延期交收合約持倉(cāng)的個(gè)人客戶，將在下月初關(guān)閉或限制其貴金屬延期交收業(yè)務(wù)交易功能。4日的通告則宣布了更強(qiáng)的限制措施：禁止新開(kāi)倉(cāng)或買(mǎi)入，只能平倉(cāng)或賣(mài)出。通告宣布，自北京時(shí)間2022年8月15日9時(shí)起，工行將暫停代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬延期交收合約的開(kāi)倉(cāng)交易和代理個(gè)人黃金現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約的買(mǎi)入交易，代理個(gè)人延期交收合約的平倉(cāng)交易和代理個(gè)人黃金現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約的賣(mài)出交易不受影響。

收緊措施

多家銀行限制新開(kāi)戶

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有17家全國(guó)性銀行發(fā)布了收緊個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)的公告，具體措施包括限制新開(kāi)戶、調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、提高保證金、暫停開(kāi)倉(cāng)和解除代理關(guān)系等。這些措施都是針對(duì)存量客戶。此前，這些銀行還早已停止了相關(guān)業(yè)務(wù)的新開(kāi)戶，有的還提高了交易門(mén)檻和風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)。有業(yè)內(nèi)人士指出，從最近兩年各家銀行陸續(xù)出臺(tái)的限制措施來(lái)看，商業(yè)銀行正逐步清退帶有杠桿性質(zhì)的個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)。最終，帶杠桿的貴金屬衍生品交易將在商業(yè)銀行的個(gè)人業(yè)務(wù)中消失。(程婕)