經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 洪小棠 近日，經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者從多方獲悉，監(jiān)管部門正醞釀對公募基金固定管理費進行調(diào)降，最新調(diào)降方案最快或?qū)⒂谝粋€月內(nèi)出臺。

(相關資料圖)

一位接近監(jiān)管的公募人士對記者表示，“目前監(jiān)管部門已基本明確了公募產(chǎn)品固定管理費調(diào)降事宜，并與部分公募機構(gòu)高管溝通，預計不久就會出臺調(diào)整后的相關規(guī)定。”

另一位基金公司高管亦確認了該信息真實性，并表示降費將采取“新老劃斷”措施。此外，記者對此采訪某公募基金評價人士，該人士表示該信息較為敏感，不予評論。

而這一舉措在多位業(yè)內(nèi)人士看來是大勢所趨，也是提升基民持有體驗，讓利于基民的措施之一，不過也有公募投研人士認為，投資者更好的收益和體驗，依然靠基金管理人的投資水平獲得，提升公募管理人的投研水平，再通過合理的費率規(guī)則來達到投資者與公募機構(gòu)共贏局面。

降費在即

近來，關于基金降費傳聞不絕于耳。對此，經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者從多方獲悉，監(jiān)管部門亦正醞釀基金固定管理費調(diào)降計劃，最快或?qū)⒂谝粋€月內(nèi)出臺。

一位接近監(jiān)管的公募人士對記者表示，“目前監(jiān)管部門基本已經(jīng)確定了調(diào)降公募產(chǎn)品固定管理費，并與部分公募機構(gòu)高管溝通，預計不久就會出臺調(diào)整后的相關規(guī)定。”

而對于具體產(chǎn)品安排，另一位基金公司高管透露，或?qū)⒉扇　靶吕蟿潝唷毙问綄π聦徟a(chǎn)品進行管理費調(diào)降。

“新產(chǎn)品費率可能會降至基金規(guī)模的1%以下，且采取‘新老劃斷’機制，老產(chǎn)品維持現(xiàn)有費率不動，不過投資者用腳投票也會選擇費率更低的新產(chǎn)品，這其實是用市場化手段將收費更高的老產(chǎn)品逐步出清。”該高管透露。

而此前市場便有消息稱，5月份以來主動權(quán)益基金審批放緩便于正在醞釀中的基金管理費率調(diào)降有關。

從數(shù)據(jù)來看，與此前施行的簡易程序?qū)徟纬奢^強反差的是，截至6月9日，自今年4月14日至今申報的90只主動權(quán)益產(chǎn)品均未獲批。此外，5月新批的主動權(quán)益基金僅為8只，6月份亦僅在6月2日當天對8只主動權(quán)益產(chǎn)品進行了集中獲批，其余日期亦均未有新批產(chǎn)品。上述數(shù)據(jù)較4月份獲批的30只產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯下滑。

前述接近監(jiān)管的公募人士透露，監(jiān)管放緩審批確與將要出臺的基金固定管理費調(diào)降有關。

北京一家基金評級機構(gòu)研究員看來，降低交易成本，提升基民持有體驗，基金公司通過降費讓利投資者是大勢所趨。

另有一位公募機構(gòu)相關人士亦認為，“長期來看，隨著市場成熟度提高，公募作為普惠金融的重要力量，工具化屬性將越來越強，這也意味著降低基金費率成為一種必然，此舉也有利于降低整個社會的金融成本。”

長期共贏

事實上，近段時間以來，部分公募機構(gòu)正在對旗下產(chǎn)品管理費率進行主動調(diào)降，僅6月9日，便有超過30只基金宣布實行費率優(yōu)惠，今年來，百余只產(chǎn)品下調(diào)了管理費率。甚至有產(chǎn)品將管理費從1.5%下降至0.3%。在業(yè)內(nèi)人士看來，降費動作亦或與增厚投資者收益和行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展相關。

從國際共同基金發(fā)展經(jīng)歷來看，我國公募基金行業(yè)費率調(diào)降為大勢所趨，以美國共同基金為例，其投資者的費用比率自從2000年以來逐步下降且幅度較大。例如，在資產(chǎn)加權(quán)的基礎上，股票型共同基金平均費用率從2000年的0.99%下降到2022年的0.44%。

國內(nèi)來看，此前財新根據(jù)公募基金2022年年報披露的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，權(quán)益類基金的平均管理費率為1.27%，按照更能體現(xiàn)實際費率水平的資產(chǎn)規(guī)模加權(quán)方式計算為1.32%。若宣布管理費不高于1%，考慮到部分產(chǎn)品已經(jīng)開始價格戰(zhàn)（甚至免管理費），按照終態(tài)0.9%來估算，則公募基金管理費收入下降30%。

根據(jù)天相投顧給出的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，去年各類基金虧損達1.45萬億元，但管理費收入達到了1442.43億元，其中權(quán)益類基金管理費收入占比過半，達到了888.17億元。若按照上述方法粗略估算，權(quán)益類基金約將減少超250億元管理費收入。

那么降費對基金公司造成哪些影響？華南一位公募基金相關人士表示，近年來，基金行業(yè)競爭格局日益激烈，降費本質(zhì)上是減少基金資產(chǎn)計提讓利給投資者。但最終，投資者更好的收益和體驗，依然靠基金管理人的投資水平獲得。所以提升公募管理人的投研水平，再通過合理的費率規(guī)則來達到投資者與公募機構(gòu)共贏局面。

“由于公募基金公司目前主要的盈利模式就是產(chǎn)品管理費用的收取，因此短期來看，降低費率必然會使基金公司盈利下降，但長期看，有利于基金公司在費用收取方式上進行更加靈活的創(chuàng)新嘗試，讓投資者獲得更多實惠，實現(xiàn)雙贏。”濟安金信基金評價中心研究員張碧璇認為。

事實上，2022年4月，證監(jiān)會發(fā)布《關于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，其中也提到了提升投資者獲得感。《意見》中表示，引導基金管理人與基金銷售機構(gòu)牢固樹立以投資者利益為核心的營銷理念。強化投資者適當性管理，踐行“逆向銷售”，積極拓展持續(xù)營銷，創(chuàng)新投資者陪伴方式，加大投資者保護力度。