據國家統計局發布的數據，初步核算，中國一季度國內生產總值284997億元，按不變價格計算，同比增長4.5%，比上年四季度環比增長2.2%。分產業看，第一產業增加值11575億元，同比增長3.7%；第二產業增加值107947億元，增長3.3%；第三產業增加值165475億元，增長5.4%。4月24日，中國財富管理50人論壇課題組發布《2023年一季度宏觀經濟形勢分析報告》，報告認為，一季度經濟企穩回升，表現明顯好于預期。消費反彈，投資穩定，出口韌性凸顯。

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在報告發布會現場，多位專家學者對一季度宏觀經濟形勢、對下一步復蘇的建議等分享了觀點。

經濟進入修復階段

“我們課題組的判斷，目前來看經濟進入修復階段，但總體上內生動力不足。”報告牽頭人、中國財富管理50人論壇特邀宏觀專家祝寶良說，從生產端看，工業生產恢復得很慢；從需求端看，投資整體穩定，其中，基礎設施建設處在比較高的位置，房地產投資還在繼續收縮，收縮速度慢于去年，因而需求端主要靠消費恢復，其中主要是服務業恢復，“總的來看，消費的復蘇恢復要快一點，但是邊際上消費的動力也不足。”另外，進出口表現超預期，但要注意，3月份的出口有一些特殊因素，當這些特殊因素消失以后，還要看國際上的需求，以及中國產品的競爭能力，對于出口要客觀分析。

祝寶良認為，從3月份看，產能利用率不是很高，這種情況既體現在傳統行業、也體現在新興產業，再加上世界經濟增長放緩，輸入性通貨膨脹的壓力基本上消失掉以后，“我們不一定面臨通縮，但確實有隱憂。”

北京大學國發院特約研究員許憲春表示，雖然一季度經濟增速恢復得比較明顯，但和歷史、潛在增長率以及發展目標相比，還比較低。他同時指出，從三次產業看，一季度經濟增長主要由第三產業拉動，背后有很多因素，特別是接觸性服務業，隨著疫情防控措施轉變，反彈比較明顯，但是第二產業增長特別是其中的工業增長，明顯低于GDP增長，所以第二產業特別是工業增長，恢復狀況并不是很樂觀，當然也要看到，規模以上工業增加值增速逐步上升。

中金公司首席經濟學家、中金研究院院長彭文生指出，疫后復蘇和傳統的經濟周期不一樣的地方是消費先行，疫后消費有一個自主的反彈，因此這一輪的經濟周期復蘇是“消費-投資-就業-收入-消費-物價”，當前中國處在第一階段的消費復蘇，即和疫情有關的消費復蘇。

報告執筆人代表、中國財富管理50人論壇特邀研究員、申萬宏源證券高級宏觀分析師屠強表示，一季度最大的超預期表現在于出口，可以看到我國出口有韌性，一是短期的外需環境不差，二是去年四季度出口抑制更多還是國內疫情對物流生產的短期沖擊，物流改善后理論上會推動出口回補，三是有韌性的出口來源，今年一季度我國對非發達經濟體的出口增速明顯高于整體出口增速。“目前來看，短期對出口沒有那么悲觀。”但屠強也指出，下半年進出口壓力比較大，“建議提升‘一帶一路’相關出口政策，以此緩解進出口的壓力。”

如何實現經濟良性發展？

關于宏觀政策與改革問題，中國社會科學院副院長、學部委員高培勇指出，我們始終執行的是有節制的財政貨幣擴張政策，但這種擴張性的財政貨幣政策是面對經濟下行、疫情沖擊的“不得已而為之”，“不是像開水龍頭一樣打開。”

“宏觀政策只適于解決周期性問題和短期性問題，結構性問題、體制性問題的解決要通過改革。”高培勇說，他特別強調，不能只關注政策調整可能實現的政策效應，而忽略了背后的政策成本，“只有得大于失，才值得做。”

祝寶良也認為，當前解決結構性的問題，更多是通過改革的辦法，提高微觀主體活力，“現在強調‘兩個毫不動搖’，包括利用好外資，也是這樣的思路。”

中國宏觀經濟研究院副院長畢吉耀認為，我們要保持住去年確定的宏觀經濟政策的力度，為宏觀經濟復蘇和持續好轉提供基本支撐，但是更重要一點是，如果要實現經濟的良性循環、良性發展，就必須從宏觀政策的支持轉向如何提振市場信心，使企業能夠自發地擴大投資、增加生產。

針對投資和消費，畢吉耀建議，消費方面要更加關注解決大的分配格局中居民收入分配占比過低的問題，投資方面，除基建投資以外，更多的要和產業轉型升級以及產業高端化、智能化、綠色化結合起來，形成更好的未來的供給體系。

許憲春認為，三大投資領域中，基礎設施投資在一系列政策作用下可能會保持比較快的增長，要注重保持制造業投資增速不明顯下滑，要促進房地產開發投資繼續好轉。

清華大學五道口金融學院副院長田軒認為，短期內提升經濟發展靠消費，促進消費除了提高收入外，還要從供給側、消費升級來提供更好的消費場景，包括數字消費、文旅消費、綠色消費等。長期經濟發展要靠創新，要保證政策的連續性、穩定性、一致性，“穩定預期，提振企業家信心，民營經濟非常重要。”

彭文生認為，消費促進，首先得有收入和就業的增長，一個很重要的方面就是財政的角色，疫情三年，相當一部分人群尤其是低收入人群，其收入、資產負債表受到比較大的損害，“怎么樣給他們提供支持，即使不發錢，財政做的事情還是可以很多的，比如和社會保障結合起來，和工農服務結合起來，促進生育，改善教育、醫療、科技研發，既促進當前消費，又改善長遠經濟增長。”

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