俄烏干架，拖累了全球風(fēng)險資產(chǎn)。一個買了黃金的朋友，倒是樂開了花，昨天早上以391元/克的價格賣了一部分。367元/克的成本，持有不過3個月，收益率差不多有6.5%，對比同期的滬深300，跑贏太多。

看一看上海黃金交易所貴金屬AU9999的走勢，目前的金價已來到了去年6月以來的最高水平。

但昨天的股市賬戶和基金賬戶，再次跌到“包漿”。

全球股市嚇得夠嗆 再遭“黑色星期二”

一切都要追溯到昨天凌晨。俄羅斯總統(tǒng)普京宣布，承認烏東民間武裝自稱的頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國為獨立國家。

股市方面：普京一席話，把全球股市嚇得夠嗆，再次慘遭“黑色星期二”。繼前日跌超10%的俄羅斯股市，昨日開盤后再次暴跌，俄羅斯MOEX指數(shù)一度跌逾7%，俄羅斯交易系統(tǒng)指數(shù)(RTS)一度跌逾17%。歐股則集體大幅低開，法國CAC40指數(shù)、德國DAX30指數(shù)、歐洲斯托克50指數(shù)的跌幅一度均在2%以上。

亞洲股市方面，日本股市、韓國股市等也都集體下跌。一向腳軟的A股也倒下了，兩市一度近4000只個股下跌，午后更是進一步回落。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.96%、深證成指下跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅達1.38%。“茅指數(shù)”“寧組合”統(tǒng)統(tǒng)趴窩。

債市方面：歐洲10年期國債收益率普漲。俄羅斯國債收益率全線大漲，10年期國債收益率盤中一度漲7.44%，創(chuàng)六年來新高。

匯市方面：隨著俄烏緊張局勢驟然升級，全球外匯市場也注定將不可避免地受到波及。昨日亞市盤中，美元兌俄羅斯盧布繼續(xù)徘徊于80關(guān)口附近的高位，此前盧布在周一曾創(chuàng)下兩年來的最大單日跌幅。

這一輪俄烏局勢，可以說是針對全球股市、債市、匯市的全線“絞殺”。邏輯簡單粗暴：地域政治影響下，避險情緒濃厚，資金拋售風(fēng)險資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而投向黃金、原油等“避風(fēng)港”。

哪些資產(chǎn)可抵御風(fēng)險?

這份避險清單請收好

俄烏局勢陡然升溫，對于股市而言絕對不是個好消息。此外，俄、烏是全球大宗商品貿(mào)易的主要供應(yīng)者，俄羅斯在包括原油、天然氣在內(nèi)的全球能源市場占據(jù)著舉足輕重的地位，而烏克蘭則是重要的谷物、有色金屬出口國，若俄烏摩擦升級，全球資本市場以及大宗商品市場供應(yīng)都將發(fā)生劇烈的變化，投資者需要密切關(guān)注哪些資產(chǎn)是可以抵御風(fēng)險的。

一、黃金

俗話說“大炮一響，黃金萬兩”，這句話在地緣政治升溫的當(dāng)下再貼切不過，其避險屬性是毋庸置疑的。

在剛剛過去的一周，國際金價迎來9個月來最強勁的周漲幅，現(xiàn)貨黃金最高觸及1902.47美元/盎司，為2021年6月以來新高，周線漲幅2.13%，為連續(xù)第三周上漲。

昨日，現(xiàn)貨黃金一度升至1914.08美元/盎司，創(chuàng)下八個半月最高。A股黃金板塊同樣受到提振，其中，金貴銀業(yè)漲停，西部黃金、湖南黃金等漲逾3%。

花旗集團的分析師多西指出，“短期來看，流入黃金市場的資金，顯然受到了烏克蘭局勢、股市波動加劇，還有通脹對沖需求的支撐。此外，出現(xiàn)(通脹引發(fā)的)貨幣政策錯誤和經(jīng)濟衰退的風(fēng)險也在升高，這為金價提供了進一步的支持。”

多西認為，未來三個月內(nèi)，金價可能會漲至1950美元/盎司。

二、日元

和黃金一樣，日元也是一類重要的避險資產(chǎn)。在去年全球新冠疫情反復(fù)期間，日元和黃金、美債一道受到避險資金的青睞。

至于為什么日元可以被當(dāng)成避險資產(chǎn)，分析人士指出：“是長期利差交易形成的市場習(xí)慣，因為日元一直是負利率狀態(tài)，市場都是趨利的，所以大家紛紛借日元，然后換成高息幣種進行投資，外匯市場上的交易行為就是賣日元買其他的投資幣種。一旦全球經(jīng)濟發(fā)生危機或者動蕩的時候，投資者對未來充滿不確定性，因此會想辦法把之前借的日元還了，這樣就會把各種投資貨幣換回成日元，反映到外匯市場上就是大家都在買日元，從而推動日元的上漲。”

三、原油

昨日原油期貨大漲，布倫特原油期貨漲超4%，站上99美元/桶;WTI原油期貨漲超5%。

高盛最新報告指出，石油和黃金是對沖風(fēng)險事件的最佳投資品種——無論從戰(zhàn)術(shù)層面、還是戰(zhàn)略層面而言，油價都存在明顯的上行趨勢。

值得一提的是，2021年俄羅斯的原油供應(yīng)占據(jù)歐洲原油進口總量中的29%。若俄羅斯的原油出口因地緣政治事件受到影響，原油市場的風(fēng)險溢價將進一步上行。(林司楠 王瀟瀟)