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近日，太平洋證券、天風(fēng)證券、東財證券結(jié)合天音控股（000829.SZ）超預(yù)期的一季報數(shù)據(jù)，分別出具研報點評，認(rèn)為公司在深耕渠道的基礎(chǔ)上，不斷豐富業(yè)務(wù)布局，新拓展的零售電商、“WIKO”手機、汽車銷售等業(yè)務(wù)有望打開成長空間，一致給予“增持”評級。

天音控股多年深耕線下線上分銷渠道，在國內(nèi)已建立一張覆蓋廣、效率高、成本低的智能終端產(chǎn)品營銷網(wǎng)絡(luò)。2018年，公司收購上海能良發(fā)展零售電商業(yè)務(wù)后，實現(xiàn)快速擴張，銷售收入持續(xù)高增。同時，進一步完善在天貓、京東、拼多多、抖音、快手等多平臺布局結(jié)構(gòu)。目前公司擁有各大電商平臺店鋪共163家，同比增長13%，合作的頭部知名品牌超過50個。

得益于電商平臺業(yè)務(wù)收入快速增長，公司一季度營業(yè)收入首次突破200億元，電商業(yè)務(wù)正在成長為公司業(yè)績增長的新曲線。

2022年，公司借助終端優(yōu)勢，通過聯(lián)合收購手機品牌“WIKO”向手機產(chǎn)業(yè)鏈上游進行布局，進一步拓展海外手機市場，產(chǎn)品覆蓋歐洲、中東非、亞太和拉美市場，全球累計四千萬用戶。2022年底，“WIKO”在中國發(fā)布首款鴻蒙生態(tài)5G智能手機，憑借差異化定位和自身渠道優(yōu)勢，該產(chǎn)品市場表現(xiàn)亮眼。太平洋證券認(rèn)為，憑借華為的品牌背書以及天音的渠道優(yōu)勢，Wiko國內(nèi)市場份額有望快速增長，助推公司業(yè)績增長。

此外，天音控股利用主業(yè)渠道和客戶資源優(yōu)勢，加入華為新能源汽車銷售體系，通過“汽車快閃店 線下品牌授權(quán)店”的聯(lián)動模式，向消費者提供產(chǎn)品體驗和試乘試駕服務(wù)，建立T3以下華為智選汽車綜合解決方案服務(wù)能力。2022年，天音控股在河北省邢臺市率先試點“汽車快閃店”模式，布局線下實體店鋪汽車銷售業(yè)務(wù)，并以邢臺為中心，輻射至石家莊、邯鄲、保定三市。同時公司在山西太原開設(shè)的華為智能生活館順利開啟新能源汽車銷售業(yè)務(wù)，為消費者提供“人、車、家無縫銜接”的智慧出行體驗。

天風(fēng)證券分析師認(rèn)為，天音控股未來將利用自身龍頭渠道商優(yōu)勢，以多年成熟渠道營銷管理經(jīng)驗為抓手，布局新能源汽車銷售業(yè)務(wù)，并有望伴隨新能源汽車替代趨勢，實現(xiàn)持續(xù)快速增長。