它是日化企業細分賽道龍頭，更是持續綻放精彩的“國貨之光”。如今，它即將圓夢A股資本市場。

深圳證券交易所上市審核委員會2023年第9次審議會議審議結果顯示，重慶登康口腔護理用品股份有限公司（簡稱登康口腔）首次公開發行股票并在深圳交易所主板上市的申請獲順利通過。這也是我國資本市場自今年2月17日全面注冊制改革后，重慶市首家主板過會企業。而自公司2月20日“主板平移”至深交所受理審核至今日成功過會，僅僅歷時3個工作周。

作為一家本土日化企業，登康口腔的主營業務為牙膏、牙刷、漱口水等口腔護理用品的研發、生產與銷售。其核心品牌“冷酸靈”在抗敏感牙膏細分領域擁有約60%的零售市場份額，是中國抗敏感細分市場的領導品牌，系“中國名牌”“中國馳名商標”，那句“冷熱酸甜，想吃就吃”的廣告語更是令太多的消費者耳熟能詳。

(資料圖片僅供參考)

事實上，登康口腔一路走來并不容易。此前，中國日化企業在國外品牌的凌厲攻勢之下一度沒落，它們普遍在品牌、營銷、工藝、產品力等綜合競爭力方面處于下風。

比如在牙膏細分領域，早前國產品牌中“一口好牙兩面針”“中華永在我心中”“活力清爽，就是黑妹”分別對應的兩面針牙膏、中華牙膏和黑妹牙膏曾經“三足鼎立”。

但是如今，上面這些國貨牙膏品牌卻要么日漸式微要么委身于外資：其中，作為A股“牙膏第一股”的兩面針其扣非后的歸母凈利潤自2006年起連續14年虧損，2020年扭虧后亦慘淡經營；中華牙膏更是早已“入贅”聯合利華，黑妹牙膏也很難在市場上再覓得蹤跡。

不過，近年來也有一些如登康口腔一樣的傳統國貨企業積極把握數字經濟機遇，擁抱消費者新需求，加大科技創新力度，融合多種功能與差異化特點，通過科技賦能升級產品，正在“奪回”曾經屬于自己的“國貨之光”。

比如，在口腔清潔護理市場的主戰場上，牙膏細分賽道上云南白藥、登康口腔就分別取得了行業第一和行業第四的好成績。按照尼爾森的統計數據，登康口腔2021年牙膏的線下銷售額市場份額為6.83%、銷售量市場份額為9.95%，雙雙排名全行業市場份額“十強榜”的第四名，其在本土品牌細分市場排名中僅次于云南白藥牙膏。

無疑，登康口腔取得這樣的成績來之不易。

不可否認，隨著中國更深更快融入全球分工體系，中國制造得以不斷實現轉型升級，并由此鍛造出更為強勁的供應鏈以及整體更具競爭力的研發、設計和生產能力。這種實打實的制造能力提升，以及中國數字經濟突飛猛進的發展紅利，確實在一定程度上扭轉了一些人對傳統國貨固守的消費觀念。

但更為重要的是，企業是否能夠抓住機遇滿足人們不斷升級的消費需求，是否能夠滿足消費者尤其是年輕消費者的個性表達、自我意識的彰顯以及身份的認同。

毫無疑問，登康口腔給出了自己的答案。

全景網了解到，公司旗下現擁有核心品牌“登康”“冷酸靈”，以及高端專業口腔護理品牌“醫研”、兒童口腔護理品牌“貝樂樂”、高端嬰童口腔護理品牌“萌芽”，形成了成人基礎口腔護理產品、兒童基礎口腔護理產品、電動口腔護理產品、口腔醫療與美容護理產品等四大產品矩陣，為各年齡段消費人群提供專業化、個性化的高品質口腔護理產品。

在核心技術領域，公司打造了以抗牙齒敏感技術為核心的“1 X”核心技術壁壘，拓展了基于抗敏感為核心的強相關產品市場，以全方位滿足消費者美白、護齦、抗糖、清新口氣等多樣化、差異化需求。

此外，在牙刷賽道上，冷酸靈品牌牙刷202年線下市場零售額以21.06%的同比高增速挺進行業第五、本土品牌第三，其銷售額市場份額占比提升至 4.25%。而在兒童品類市場上，公司2021年“貝樂樂”兒童牙膏、牙刷零售額相比2020年分別增長了27.54%、65.56%，增速行業領先，且零售額份額已經分列兒童品類行業第五和第三。

傳統渠道方面，通過分布在全國多達2000個區/縣的經分銷商，公司實現了對數十萬家零售終端的覆蓋。其中特別是針對最廣闊的縣域鄉鎮市場，公司以獨特的縣域開發模式打造了登康口腔在三四線市場的渠道壁壘，持續鎖定城鎮化發展的紅利。

與此同時，公司還形成了線上線下多渠道協同發展的渠道布局，通過全鏈路的數字化管理實現了渠道商和消費者數據資產的沉淀，2019年以來公司線上渠道營收占比逐年提升，2019年度至2021年度及2022年上半年公司電商渠道的營收占比分別為6.10%、8.61%、13.17%和17.32%，電商模式業務正成為公司增速最快的條線。

按照規劃，公司本次擬公開發行普通股募集資金用于其智能制造升級建設項目、全渠道營銷網絡升級及品牌推廣建設項目、口腔健康研究中心建設項目以及數字化管理平臺建設項目。

公司稱，本次募集資金均投資于公司主營業務，將會增強公司整體競爭力，符合公司及全體股東利益。未來，公司將沿著“口腔大健康”主線，積極發展包括口腔護理、口腔醫療、口腔美容、口腔資本管理在內的四大業務板塊，持續提升公司在口腔健康與美麗領域的綜合服務能力。

“唯有長期保持穩定的核心競爭力，以硬實力代言‘中國制造’，國貨的春天方將永駐。”——《光明日報》如是評論。

相信，借助資本市場賦能后的登康口腔必將繼續書寫好自身更多更新的國潮故事，煥發國貨品牌高質量發展的澎湃活力。（龔璨）