“萬物皆周期，即便成長股也沒有絕對的成長”“周期性較強的品種將向高阿爾法、低貝塔過渡”，長江證券研究所副總經理、金屬與金屬新材料行業首席分析師、《新財富》鉆石分析師王鶴濤如是說。

王鶴濤是《新財富》評選歷史上的第三位“鉆石分析師”，根據評選規則，累計十屆奪得《新財富》第一名的分析師才能獲此殊榮。

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釩鈦股份（000629）日前接受機構調研時回應有關提問時再次明確：公司2022年有約5,000噸左右的釩產品直接應用于儲能領域，根據公司與大連融科簽訂的《2023年釩電池儲能原料合作年度框架協議》，若交易得以全部順利執行，2023年預計將有8,000噸左右的釩產品應用于儲能，公司2023年應用于儲能領域的釩產品占比將接近20%。

換言之，公司通過切入釩電池新賽道獲得更優行業貝塔（β）的預期愈發明朗。

按照光大證券此前的研究：攀鋼釩鈦2023年度供貨折五氧化二釩8000噸折合的交易金額約10億元將較2022年度實現翻番。

事實上，大連融科作為我國釩電池行業的頭部企業，其承建的我國首個國家級大型化學儲能示范項目大連液流電池儲能調峰電站一期100MW/400MWh項目已于2022年10月正式并網發電，該項目為目前全球功率最大、容量最大的液流電池儲能調峰電站。

而公司與大連融科的合作還包括擬合建四川釩融儲能年產6.2萬立方米電解液項目，以及與大連融科、國電投西南院就全釩液流電池儲能產業發展的戰略合作等。

觀察公司自身核心競爭力溢價的阿爾法（α）部分，釩鈦股份稱正通過技術攻關、技術創新等方式盡可能提高釩的收得率，進而帶來一部分釩產品產量的提升。

而回歸到主營業績方面，公司2022年前三季度克服疫情因素等不利影響，實現了合并報表營收與歸母凈利潤的雙雙同比增長；其中，公司去年前三季度實現扣非后的歸母凈利潤11.88億元，已經超過其2021年全年的扣非后歸母凈利潤，顯現出較強勁的盈利改善勢頭。

中信證券稍早些時候發布研報指出：釩鈦股份業績增量主要來自釩制品和鈦白粉，其中釩制品業務或益于釩液流儲能電池的產業化推進成為公司業績增長的主要彈性部分，而鈦白粉擴產項目的投產也將給公司貢獻穩健的增量業績。給予公司“買入”評級，對應2023年估值水平的目標股價為6.50元/股。

二級市場上，公司股價今日高開高走、放量上漲，日內最高漲幅超8%，截至收盤報5.50元/股。（全景網/龔璨）