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歲末年終,海富通基金最新發布2023年投資策略,對2023年市場以及資產配置策略進行展望。
海富通基金認為,2023年或為“轉折之年”,全球宏觀環境或面臨經濟、政策、通脹三大轉折點。經濟方面“東升西落”,美國或步入淺衰退;歐洲經濟大概率面臨經濟衰退幅度更深的情況;國內經濟則將在困境中逐步修復。通脹上,外部正在走出“脹”的狀態。美國通脹初現拐點,通脹壓力有望緩解。政策上,隨著通脹壓力緩解,2023年美聯儲停止加息的時點或即將到來。聚焦國內,經濟基本面將迎來一定程度的改善。房地產與防疫政策現均出現顯著調整;“擴大內需”成為核心抓手;貨幣政策在明年上半年仍有托底穩增長的需求,待明年下半年經濟增速恢復至中性趨勢之上,貨幣政策有可能回歸中性。
對于A股市場,海富通基金認為2022年以來壓制市場的多重因素或將在2023年迎來拐點,A股盈利增速與ROE雙雙有望見底回升,同時流動性保持充裕,且當前估值在低位,預計市場將有整體性機會。整體風格上或是“價值搭臺,成長唱戲”,看好成長風格的后市表現。行業配置上建議關注三條主線:一、“穩增長”定調下與經濟修復預期相關度高的品種(房地產、消費建材、家居、家電、銀行等);二、政策導向明確的“科技制造”(信創、軍工、半導體,以及儲能、海風、汽車零部件等);三、疫情防控新階段下的“復蘇交易”(食品飲料、交通運輸、社會服務等)。
債券市場方面,海富通基金認為,2023年我國經濟工作仍堅持“穩字當頭,穩中求進”,繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。貨幣政策“精準有力”,預計將維持一定寬松力度,總量型與結構型貨幣政策或持續發力。財政政策“加力提效”,預計政策的力度有望維持并小幅提升,工具組合的結構有望優化。信貸有望回暖,社融增速或跟隨信貸節奏有所改善。利率中樞或小幅抬升,波動性亦或有所加大。利率債短端確定性較高;信用債信用分化,優質資產的配置價值顯現;轉債看好科創類企業。

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