上交所云走進滬市上市公司“國貨之光”系列聚焦百年消費類上市公司，打通消費者和投資者的認知邊界，進一步拉進大眾和上市公司的距離。本次走進的是一家擁有180多年品牌歷史的醋企——恒順醋業（600305）。

本期節目以中國證監會投資者保護局為指導單位，上海證券交易所為主辦單位，上交所投教基地、全景網、上證路演中心為承辦單位，中信證券、華泰證券為支持單位。

(資料圖片僅供參考)

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瘦身強體快步走 正本清源聚主業

隨著國潮的興起，與衣食住行相關的“國貨”產品越來越成為人們關注的熱點。作為一家擁有180多年歷史的醋企，四大名醋之一鎮江香醋的代表恒順醋業，在新消費時代從未停下變革的步伐，百年品牌煥發勃勃生機。

2020年初，杭祝鴻上任董事長后，便大刀闊斧地實施了一系列改革舉措。“恒順將要打造成為一個什么樣的企業？”這是他來到恒順就一直在思考一個問題。

恒順作為調味品行業的龍頭上市公司，長期以來人們不自覺地把恒順定位在醋業上。“現在我們提出“醋、酒、醬”作為主業，我認為是正本清源，實至名歸。”杭祝鴻談到。同時，帶著這個認知，杭祝鴻從經營和管理兩個維度推進改革。

2021年，恒順醋業聚焦“醋、酒、醬”戰略，成立產品戰略委員會，對“恒順味道”產品矩陣進行系統的梳理，大力度淘汰了不符合市場需求的產品。

與此同時，恒順還陸續將恒達包裝、恒順米業、恒順商城等一系列與非主營業務剝離，并通過收購山西恒順醋業、恒順調味品等鞏固核心主業。

僅制定了產品戰略還遠遠不夠，相應的管理措施也需要改進。對此，杭祝鴻提出了 “瘦身強體快步走”戰略，推進國企改革并完成二級市場股票回購，與團隊積極推進解決歷史遺留問題，梳理整合恒順醋業與大股東之間業務板塊股權轉讓的工作，促進企業內部管理成體系、完善人才機制等。

“經過兩年的努力，恒順的員工干部精神面貌有了可喜的變化，對公司的戰略理解也更加深刻。從生產營銷來看，變革的過程是非常艱難，但成果也得到了恒順人高度認同。” 杭祝鴻在談到市場化改革時表示。

從行業發展格局來看，食醋的集中度還有較大的提升空間。食醋行業目前仍然高度分散，食醋企業雖穩健增長，但頭部集中度較低，國內集中度提升空間較大。對于擴張中的老牌醋企，品牌沉淀和粘性客戶群較強，面臨著機遇與挑戰。

“作為一個老字號企業，我們必須在全國化的布局上邁出更堅定的步伐。通過調研發現，華東和華南地區原先市場份額占比達到70%以上，現在已經降到了60%左右。我們的市場、產品均衡性得到了快速的改善，未來也會在渠道的多元化方向邁進。” 杭祝鴻表示。

醋、酒、醬三大產業蓄勢待發

為何會聚焦“醋、酒、醬”作為公司的主業？這和制醋的工藝分不開。鎮江香醋是以糯米為主要原料，要經過制酒、發酵等一系列工藝流程最終生產為醋。

恒順醋業在1840年最早是生產黃酒起家，集鎮江傳統釀酒技藝，生產出風味獨特的百花酒，1850年，以自家酒糟為原料生產了恒順香醋。

杭祝鴻介紹到，恒順目前在醋、酒、醬方面擁有強大的技術儲備、研發能力和產能建設，足以支撐醋、酒、醬的商業發展。

在做深醋方面，恒順醋業持續保持食醋生產和銷售全國第一，在產品種類方面，除了傳統的鎮江香醋，還有白醋、米醋、果醋等多款產品。在新品開發方面，恒順醋業還拓展了枸杞口服醋等中高端、功能型醋，以及泡醋飲料、油醋汁等網紅產品。

在做高酒方面，恒順在飲用黃酒領域發力，并發展恒順高端黃酒“百花”系列，杭祝鴻表示，今年前三季度，百花酒的銷量創造歷史記錄，市場表現較好。

醬方面，目前年產10萬噸醬油產能在加速推進，同時推出了多款全新系列醬油新品。醬菜方面，恒順的醬菜一直遠銷國外，恒順也在不斷增加消費場景，滿足年輕人消費需求的復合調味料。

目前，恒順醋業的戰略改革已經過兩年，改革成果不斷落地。杭祝鴻認為：“我們現在處于一個蓄勢待發的階段，隨著產品進一步的優化，我們也要不斷地對產品進行梳理，淘汰不符合市場需求的產品，開發廣受消費者青睞的好醋、好酒、好醬。”