免稅巨頭中國中免(601888)的赴港上市之路宣告暫緩，后續安排視市場情況確定。

12月3日晚間，中國中免公告，自啟動境外上市外資股（H股）在香港聯交所主板掛牌上市的相關工作以來，在境內外監管機構、股東及社會各界的大力支持下，全面完成了包括境內外有關監管機構核準在內的本次發行上市的相關準備工作。

不過，“目前，受新冠肺炎疫情等因素影響，全球經濟受到較大沖擊，資本市場持續低迷，公司經慎重考慮，決定暫緩H股發行上市的進程，后續安排視市場情況確定”中國中免表示。

中國中免于2009年登陸上交所。今年6月25日，公司向香港聯交所遞交了上市申請。11月11日，中國中免公告，證監會批復核準公司發行不超過1.95億股境外上市外資股，每股面值1元，全部為普通股。

隨后，11月22日晚間，香港聯交所文件顯示，中國中免通過上市聆訊，并披露聆訊后資料集。中金公司和瑞銀證券為聯席保薦人。

記者注意到，近期已有多位投資者在互動平臺表達了對中國中免H股上市的不滿，并呼吁公司暫緩H股發行。

譬如，有投資者表示，“公司存在大量貨幣資金，根本不缺資金，為什么管理層還要堅持去發行H股，自從發布要發行H股公告后，公司股價一路下跌，導致公司市值大幅縮水，市場明顯不認可公司發行H股的做法，請公司管理層認真審視發行H股的必要性和風險性。”

當時中國中免回復稱，中免作為A股上市公司，進一步選擇香港上市，搭建境內外雙融資平臺，將進一步提升公司的國際品牌認知度和競爭力，有助于公司開展業務以及開拓國際市場，進一步鞏固公司全球旅游零售行業的龍頭地位。本次港股上市后公司的資本實力和綜合競爭力將進一步提高，符合公司發展戰略及運營需要。

對于中國中免選擇赴港上市，業內此前也普遍分析認為，公司此舉意在加速融入國際資本市場，推進海外業務的擴張。

招股書顯示，中國中免赴港上市后的募集資金將用于拓展海外渠道、鞏固國內渠道、促進產業鏈延伸、改善供應鏈效率等。其中，在拓展海外渠道方面，所募資金將用于開設海外市內免稅店；擴展海外口岸免稅店；擴展郵輪免稅店；以及選擇性地收購海外旅游零售運營商等。

中國中免在市場上有“免稅茅”之稱，公司以免稅業務為核心，現已發展成為全球最大的旅游零售運營商。

根據弗若斯特沙利文的資料，按照零售銷售額計算，中國中免的全球排名在過去10年不斷攀升，從2010年排名的第19名提升至2015年第12名、2019年第4名，并于2020年躋身全球榜首。數據顯示，2020年，中國中免已占據全球旅游零售行業市場份額的22.6%。

業績方面，三季報顯示，中國中免2021年前三季度營業總收入為494.99億元，同比去年增長40.87%，歸母凈利潤為84.91億元，同比增長168.35%，基本每股收益為4.35元。

二級市場上，中國中免近一段時間已出現較大幅度的回調，期間甚至出現過跌停行情。截至12月3日，中國中免報收204.06元/股，最新市值為3984億元。相較今年2月每股400元的股價高點時，中國中免期間市值已蒸發超過3400億元。從2021年全年市場表現看，目前該股年內跌幅為27.5%。