交割是結(jié)算過程中，投資者與證券商之間的資金結(jié)算。一般為了保證交割的順利，要求用戶的交易賬戶必須留存充足的保證金。交割分為實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。實(shí)物交割指期貨合約到期，將期貨合約標(biāo)的物轉(zhuǎn)移的行為，實(shí)物交割一般是商品期貨交易所用的交易方式?，F(xiàn)金交割是指到期未平倉期貨合約進(jìn)行交割時，用結(jié)算價格來計算未平倉合

就期貨合約而言，交割日是指必須進(jìn)行商品交割的日期。商品期貨交易中，個人投資者無權(quán)將持倉保持到最后交割日，若不自行平倉，其持倉將被交易所強(qiáng)行平掉，所產(chǎn)生的一切后果，由投資者自行承擔(dān);只有向交易所申請?zhí)灼诒Ｖ蒂Y格并批準(zhǔn)的現(xiàn)貨企業(yè)，才可將持倉一直保持到最后交割日，并進(jìn)入交割程序，因為他們有套期保值的需要與資格。

我國股指期貨的交割價格，是按照現(xiàn)貨指數(shù)最后兩個小時的算術(shù)平均值計算的，從而在交割日，期貨價格會向現(xiàn)貨價格強(qiáng)制收斂。這里用交割合約期貨收盤價與交割結(jié)算價的價差來反映期現(xiàn)價格的收斂情況，由于在實(shí)際交易過程中，受交易成本、股指期貨流動性等因素影響，交割合約期貨收盤價與交割結(jié)算價的價差可能不會剛好收斂至零。

所謂的“交割日魔咒”，指的是在股指期貨最后交易日當(dāng)天，由于股指期貨合約是以股票指數(shù)為參照，這樣在最后臨交割時，股票指數(shù)對股指期貨就幾乎是起到?jīng)Q定性的作用，因此會有大資金進(jìn)入現(xiàn)貨市場，導(dǎo)致震蕩。